亚洲午夜无码AV毛片久久,欧美性猛交XXXX免费看,欧美激情精品久久久久久

                      不宜過度夸大匯率波動對股市影響
                      來源:證券時報網作者:桂浩明2022-10-01 05:00

                        桂浩明

                        今年以來,隨著美元指數的強勁上行,人民幣兌換美元的匯率出現較大回落。在年初的時候美元兌換人民幣大體在6.3:1的水平,而現在則接近7.1:1。從理論上來說,相對于美元,人民幣的確有所貶值,而且幅度也不能算太小。

                        一個國家貨幣貶值,實際上也意味著以該國貨幣計價的本國資產價格出現了下跌,這無疑對該國的證券市場是有負面影響的。近期美元指數飆升,人民幣匯率破7,國內投資者普遍認為,這是A股市場的重大利空,因而也在一定程度上加深了對后市的疑慮。一段時間A股成交明顯萎縮,指數一度持續陰跌,市場熱點散失,投資者入市積極性受挫。這些現象的出現有多方面的原因,但人民幣貶值的因素是不可忽視的。時下很多投資者都高度關注匯率變化,將其視為市場操作的重要參考指標。

                        而不久前召開的美聯儲議息會議,不但決定加息75個基點,而且有關人士還發表了鷹派色彩很強烈的談話,讓市場以為未來還將大幅加息。這不僅引發了美元指數的進一步強勢上行,而且也使得非美貨幣明顯承壓,紛紛下跌。

                        應該說,時下人民幣較為明顯的貶值,對A股來說無疑是個利空因素。但這個利空有多大,是否起到了制約行情運行的關鍵作用,則還是需要討論的。

                        首先,目前的人民幣貶值,其實只是對于美元的,而對于國際上的一籃子貨幣,人民幣雖然也有所貶值,但幅度很有限。一籃子貨幣中包括歐元、英鎊、日元等非美貨幣,其兌換美元的匯率也是處于貶值狀態,而且幅度比人民幣還要大。反過來說,相對于這些非美貨幣,人民幣還是在升值。顯然,當前人民幣所出現的,是“結構性”貶值,這與全面貶值有著本質上的區別。因此如果就此推導出以人民幣計價的國內資產價格也會有明顯下跌,那就是有失偏頗了,畢竟美國不能代表整個世界。

                        其次,現在美元升值,并不是因為美國經濟特別強勁,從而提振了美元的價值,而是因為美國出現了十分嚴重的通脹,為了抑制通脹而不得不提高利率,從而拉高了美元指數。換言之,美元現在的升值是美國實行緊縮型貨幣政策的結果,與經濟增長的關系并不大。而一旦達到了控制通脹的目標,美國聯邦利率必然見頂回落,這個時候美元指數自然會下行。因此,現在很難說美元的這次升值會到什么位置,但終究是階段性的。

                        長遠來看,包括人民幣在內的非美貨幣,盡管現在有較大的貶值壓力,但在相關因素發生變化以后企穩回升,也是可以想象的,這里不存在長期貶值的問題。特別是人民幣,由于中國外貿順差很大,而且目前國際大宗商品又是趨于下行,這對中國也有利,因此人民幣雖然破7,回到了兩年多前的水平,但并不能認為形成了大趨勢意義上的貶值走勢,匯率雙向波動的基礎還在,央行也有相應的手段來管理匯率的異動,所以美元兌換人民幣的匯率破7以后,對其后市不應該過于看空。

                        現在人民幣兌換美元匯率的下跌,并不能完整地反映中國經濟的基本面,而是受到了較多因素的擾動。中國作為出口大國,貨幣的貶值對增強出口競爭力也有一定的作用,而真正受累于美元升值的,是大規模進口以美元計價商品的企業,這類企業在整個國民經濟中的占比是有限的。所以,盡管現在人民幣破7了,但是對實體經濟的影響還是可控。

                        股市上,人民幣貶值會引發部分外資流出,但外資在A股市場上的占比也不高。所以對于投資者來說,人民幣貶值的影響,目前來看更多還是心理層面上的。股市會因此受到拖累,但不至于從根本上制約其行情。投資者不必因為現在存在貶值預期而看空后市,A股的走勢在本質上還是取決于本國的基本面,因此不宜過于夸大匯率波動的影響。

                      聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實質性投資建議,據此操作風險自擔
                      下載“證券時報”官方APP,或關注官方微信公眾號,即可隨時了解股市動態,洞察政策信息,把握財富機會。
                      網友評論
                      登錄后可以發言
                      發送
                      網友評論僅供其表達個人看法,并不表明證券時報立場
                      暫無評論
                      為你推薦
                      時報熱榜
                      換一換
                        熱點視頻
                        換一換
                        亚洲午夜无码AV毛片久久,欧美性猛交XXXX免费看,欧美激情精品久久久久久