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                      黑色9月基金眾生相:有人虧錢焦慮,有人躺贏,更有人已著手布局未來
                      來源:券商中國作者:許諾2022-10-03 08:55

                      基金經理的焦慮、猶豫和自信,交織在節前最后一周。

                      在本輪市場調整中,基金經理焦慮的來源主要在于別人跌得少。

                      證券時報·券商中國記者注意到,有虧錢的基金經理因本輪殺跌中虧得比賽道型基金少,基金業績排名猛升百名,成為調整中的躺贏者;更有基金經理在至暗時刻瘋狂賺錢,成就黑色9月和最后一周的雙料冠軍。

                      焦慮可能是比別人跌得多

                      “最近確實有點壓力,持倉里有好幾只‘底部票’都跌停了?!比A南地區一位管理10億資金的基金經理向證券時報·券商中國記者直言,他的核心持倉與熱門賽道關聯度較低,但依舊未能逃脫最近的調整。

                      他說,市場的殺跌帶來的恐慌情緒,在底部品種上的大面積蔓延,“底部品種”被再次挖坑的現象,可能意味著“市場的最后一棒,唯一的辦法就是有錢的話繼續買一點”。

                      如果持有“底部品種”尚無法回避調整,對重倉新能源等熱門賽道的基金經理而言,最近一段時間的市場調整讓許多此前喜形于色的賽道基金經理更想“靜一靜”。有重倉新能源的基金經理直言“目前不想說太多”。

                      重倉且采取集中持股的基金經理,普遍為年輕基金經理,對此類基金經理而言,焦慮是肯定的。

                      “因為年輕基金經理好勝心強,我以前虧錢了會焦慮,我賺錢了但別人賺更多,我也焦慮?!鄙钲谝患页笮凸蓟鹌煜碌哪贻p基金經理向證券時報·券商中國記者坦言,年輕基金經理對短期的業績排名可能會更為敏感。

                      Wind數據顯示,在最近一周時間內,跌幅榜排名前列的幾乎清一色為賽道型基金,周跌幅最高超過11%,此類基金產品的風格為高集中度的單押策略,排名倒數者多為偏激進策略的年輕基金經理。

                      基金少虧錢也能實現躺贏

                      顯然,焦慮的根源實際上是跌得多,在本輪市場調整中,并非所有虧錢的基金經理,都面臨這種焦慮,躺贏也有。

                      證券時報·券商中國記者注意到,安信基金張競管理的安信核心競爭力基金,在最近一個月內凈值跌幅僅約5%,這使得該基金的月排名上升了126名;最近一周內,安信核心競爭力基金的凈值受損僅為2%,該基金在業績周排名中上升了160名。

                      “抗跌能力比較強的基金主要是那些持倉風格比較分散的基金經理?!鄙钲诘貐^一位基金公司人士對此評價稱,基金業績在相當程度上是盈虧同源,前期跑得最快的基金經理,在市場調整中跌得也最快;如果跌得比別人少,本身也是一種優秀的投資能力。

                      證券時報·券商中國記者注意到,截至今年上半年,張競的安信核心競爭力基金的前十大持倉占比僅為35%,前十大重倉股中有多達5只股票的持倉比例低于3%,且上述十大核心股票分布在九大賽道中,這極大的區別于許多基金經理十大股票集中在一個賽道。

                      “孤獨賺錢”的基金心態更淡定

                      在市場殺跌中什么樣的基金經理才不會有心態上的波動?答案可能是少數賺錢的基金經理。

                      “市場階段性調整是股市的常態,因此心態不會有太大的波動?!眲摻鸷闲呕鹜跸葌ソ邮茏C券時報·券商中國采訪時直言,市場調整的時候需要做的工作很多,尤其是對重點關注的股票需要進行更深入的基本面研究,緊密跟蹤,做好組合持倉的相應調整。在市場調整的過程中,往往孕育著新一輪的機會,很多優質股票最好的買入時機是在市場整體調整的時候,這時更多考慮的是如何優化自己的組合持倉。

                      值得注意的是,王先偉可能需要感謝本輪市場的調整,他管理的創金合信專精特新股票基金在黑色9月的殺跌環境下,凈值上漲接近7%;在最近一周的市場慘烈調整中,他的這只基金產品凈值上漲超過4%,使得他管理的基金業績排名位居821只同類基金的月冠軍、周冠軍,大幅度甩開其他基金產品。

                      “壓力當然有,主要是擔心市場調整后的表現上不來,因此這段時間的壓力更是深入基本面研究的動力?!蓖跸葌ブ毖运鼡牡氖钦{整之后的市場的變化。顯然,在本輪調整的過程中,他的基金產品顯著受益于此。

                      基于對調整結束后的基金業績獲取,王先偉表示,他最近主要是梳理跟蹤持倉和重點關注的公司基本面,三四季度的業績在很多行業都是決定全年業績好壞的核心。此外,他也重點調研了一些看好的行業和公司,對明年的行業發展進行詳細的比較,尋找明年可能的投資方向。同時,由于最近的國際局勢和宏觀經濟變量有較大的波動,也花了很多精力研究國內外宏觀政策和國際局勢,思考未來一兩個季度的大類風格變化等。

                      王先偉向證券時報·券商中國記者指出,近期國內外的利空因素較多,歐美和大部分新興經濟體通脹持續高位,主要經濟體的貨幣政策空間非常有限,更有歷史罕見的美聯儲強硬連續加息周期,還有俄烏沖突升級加劇了國際政治博弈;國內的疫情也是散點復發,這些短期都打擊了市場的風險偏好,成長股這邊出現了比較明顯的回調,帶動整個市場也調整明顯,但這更多是一些低迷期的預期波動,出現了短期的市場風格切換。

                      “目前的市場估值水平已經處于歷史幾個大底水平,絕對估值分位和破凈率等指標都非常接近于過去20年A股出現的幾次大底?!蓖跸葌フf,市場情緒也處于非常低迷的狀態,因此只要從稍微中期一點的時間維度來看,目前是非常好的買入時機,節后看好市場出現比較積極變化的行業和公司,包括“專精特新”中的半導體設備和材料、光伏設備、高端醫療器械等國產替代確定性方向。

                      責編:桂衍民

                      校對:廖勝超

                      責任編輯: 張曉晶
                      聲明:證券時報力求信息真實、準確,文章提及內容僅供參考,不構成實質性投資建議,據此操作風險自擔
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